Bitcoin und S&P ‚Weitgehend unkorreliert‘ & ‚Nicht unkorreliert‘ 

Bitcoin

Ein Blick auf ein größeres Bild zeigt, dass Bitcoin (BTC) und Aktien während des größten Teils des Bestehens der Münze unkorreliert waren, sagt ein Analyst, während ein anderer hinzufügt, dass BTC „kein unkorrelierter Vermögenswert“ ist. Es scheint eine Frage der Nuancierung zu sein.

Die Frage, ob Bitcoin mit dem Aktienmarkt oder irgendeinem anderen traditionellen finanziellen Vermögenswert korreliert ist oder nicht, ist ein viel diskutiertes Thema in der Krypta. Viele argumentieren, dass die Frage wichtig bleibt, weil sie bestimmt, ob Bitcoin als Teil eines traditionellen Anlageportfolios gehalten werden sollte oder nicht – wie oft von Bitcoin-Befürwortern argumentiert wird, die Bitcoin Evolution als nicht korrelierten Vermögenswert betrachten.

Bitcoin und Aktien seit einem Jahrzehnt unkorreliert

PlanB, der pseudonyme Schöpfer des Bitcoin Stock-to-Flow (S2F)-Modells, argumentiert, dass Bitcoin und Aktien seit einem Jahrzehnt unkorreliert sind. Die wirklichen Prüfungen kommen jedoch in Zeiten von Stress und Krisen, wie z.B. einer Finanzkrise oder der Covid-19-Pandemie, und die von ihm jetzt vorgelegten Daten implizieren, dass BTC „kein unkorrelierter Vermögenswert“ ist.

„Ich schätze, mit Corona haben wir einen solchen Test gehabt: BTC scheint nicht unkorreliert zu sein. Tatsächlich sieht BTC für mich wie eine 416-fach gehebelte S&P-Position aus“, schreibt PlanB.

PlanB 🔴
@100BillionenUSD
ICYMI
– #Bitcoin und S&P500 sind korreliert (95% R2) und kointegriert (also wahrscheinlich nicht fälschlich)
– Aktuelles S&P-Niveau impliziert BTC $18K (oder S&P fällt)
– Dies stimmt mit dem S2FX-Modell überein: $288K BTC bei S2F56 -> dies impliziert $4300 S&P
– Gelddrucken (QE) pumpt sowohl S&P als auch BTC🚀

In seinem eigenen Twitter-Thread argumentierte der Krypto-Händler und Analyst Luke Martin, auch bekannt als Venture Coinist, dass zwei risikobehaftete Anlagen wenig bis gar keine Korrelation aufweisen können, und dass die BTC ein Beweis dafür ist.
„Bitcoin war fast sein ganzes Leben lang unkorreliert“, was zum Beispiel durch die Korrelation von durchschnittlich 0 mit dem populären Aktienindex S&P 500 in den letzten 3 Jahren zum Ausdruck kommt, sagt er.

Lukas Martin
@VentureCoinist
Antworten an @VentureCoinist
Eine andere Möglichkeit, sich vor Augen zu führen, wie die Korrelation von Bitcoin von einer geringen bis zu keiner Korrelation mit Aktien oszilliert hat, besteht darin, sich anzusehen, wie sie sich im Laufe der Zeit entwickelt hat.

Dieses Diagramm zeigt das Jahr 2014 – heute.

Keine negative Korrelation. Keine positive Korrelation.

Bewegung von wenig zu keiner Korr. über die gesamte Zeit.

Situation in letzter Zeit etwas verändert

Trotz des Mangels an langfristiger Korrelation deutete Martin jedoch an, dass sich die Situation in letzter Zeit etwas verändert hat, wobei die Korrelation mit dem Aktienmarkt in diesem Jahr zugenommen hat. Martin zufolge wurde „der Höhepunkt“ der Korrelation um den 12. März herum erreicht – dem Tag, der oft als Kryptos Schwarzer Donnerstag bezeichnet wird -, als er sagte, dass alle als „riskant“ angesehenen Vermögenswerte zusammen verkauft wurden.

Lukas Martin
@VentureCoinist
Antworten an @VentureCoinist
Wenn Sie nun auf dieses Jahr hineinzoomen, ist die Korrelation zwischen beiden etwas höher.

Der Höhepunkt war um den 12. März, als alle „riskanten“ Vermögenswerte zusammen verkauft wurden.

(wahrscheinlicher Grund: In einer Krise verkauft sich alles zusammen, da die treibende Kraft hinter dieser Entscheidung von Angst dominiert wird)

Dieser Mangel an Korrelation, den bitcoin aufweist, bedeutet, dass die Krypto-Währung „unglaublich attraktiv in einem Portfolio“ für Investoren ist, die ein diversifiziertes Engagement in einer Reihe von Vermögenswerten suchen, behauptet der Analyst.

In der Zwischenzeit griffen einige auch auf Twitter zurück, um Martins Meinung zu kommentieren, wobei ein Nutzer argumentierte, dass es institutionelle Investoren sind, die Bitcoin in diesem Jahr stärker mit Aktien korreliert haben. „Damit diese Korrelation wieder auf 0 zurückgeht, müssen die Institutionen BTC als einen risikofreien Vermögenswert und nicht als einen risikobehafteten betrachten. Oder sie verlieren das Interesse und verschwinden“, schrieb der Benutzer.

Wie im April berichtet, sagte das Krypto-Forschungsunternehmen Coin Metrics, dass die langfristige Korrelation zwischen Bitcoin und/oder dem S&P 500 wahrscheinlich „auf Niveaus nahe Null zurückkehren“ wird, es sei denn, es treten „fundamentale“ Veränderungen bei Bitcoin und/oder dem S&P 500 auf.

Zur Pixelzeit wird Bitcoin bei USD 9.432 gehandelt. Er fiel an einem Tag um 1,39 % und in einer Woche um 2,68 %.